As cédulas que começaram a ser impressas antes mesmo da nação ser criada.

Desde o século XVI a Palestina esteve sob jugo do Império Otomano, e assim permaneceu até o final da Primeira Guerra Mundial, em 1917, quando este império se desfez. Livre dos otomanos, a Palestina agora estava sob administração britânica, que ficou conhecida como Mandato Britânico. Os britânicos, porém, manifestaram apoio ao plano sionista de se estabelecer na Palestina e de lá criar o "lar nacional judeu". Em 29 de novembro de 1947, uma resolução da Assembleia Geral das Nações Unidas, presidida pelo brasileiro Oswaldo Aranha, recomendou por maioria dos membros presentes a adesão e implementação do Plano de Partilha da Palestina entre judeus e árabes para substituir o Mandato Britânico. Porém, em 14 de maio de 1948, um dia antes do fim do controle britânico, foi proclamado um Estado Judeu na região que, segundo a Bíblia judaica, foi prometida por Deus aos hebreus. Estava assim criado o Estado de Israel e o impasse entre árabes e judeus. No dia seguinte as nações da Liga Árabe, que incluíam o Egito, a Síria, o Líbano e a Jordânia, invadiram a recém-criada nação em apoio aos árabes palestinos. Israel, desde então, travou várias guerras com os Estados árabes, no decurso das quais ocupou os territórios da Cisjordânia, a península do Sinai, a Faixa de Gaza e as colinas de Golã. Parte dessas áreas ocupadas, incluindo Jerusalém Oriental, foram anexadas por Israel. Por fim Israel assinou tratados de paz com os vizinhos Egito e Jordânia, porém, os esforços para solucionar o conflito israelo-palestino até hoje não resultaram em uma paz duradoura. As cédulas acima são as primeiras circuladas em Israel. Elas foram emitidas pelo Banco Anglo-Palestino, um banco com sede em Londres criado em 1902 por líderes do Movimento Sionista para dar suporte aos judeus que viviam na Palestina. Elas foram impressas pela empresa American Banknote Co., com sede em Nova York. Como elas foram encomendadas antes do estabelecimento do Estado de Israel e antes que o nome do novo Estado e de sua moeda fossem definidos, não consta nelas o nome de Israel e a denominação das cédulas permaneceu a mesma do período do Mandato Britânico, a Libra Palestina. Elas circularam até 1951, quando um novo banco nacional chamado "Leumi Le'Israel" foi criado.